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이익예측과정

매출액의 계량적 예측기법으로 시계열예측과 상관관계분석에 의한 예측을 간단히 소개했습니다. 유용한 내용이 되리라 생각하며, 모두 좋은 결과 받으시길 바랍니다.

1. 매출액의 예측

(1) 시계열예측

(2) 상관관계분석에 의한 예측

2. 추정손익계산서에 의한 이익예측

시계열예측은 과거 수년간의 매출액의 변동추이를 기초로 미래 매출액을 예측하는 기법이다. 시계열예측에서는 과거의 추세가 앞으로도 계속될 것이며, 추정기간과 예측기간 사이에 구조적인 변동이 없다고 가정한다. 매출액의 예측방법으로 과거의 매출액 자료를 기초로 매출액에 영향을 주는 계절적, 순환적, 우발적 요인을 고려하여 구축되는 Box-Jenkins모형을 들 수 있다. 또는 시계열 자료에 기초하여 추세선을 그은 다음 보간법(interpolation)에 의해 미래 매출액을 예측하는 방법이 있다. 그밖의 손쉬운 방법으로 매년 그 해로부터 몇 년전의 매출액의 평균값을 구한 뒤 이들 평균값의 추세선을 작성하는 이동평균법(moving average method)도 있다.

(2) 상관관계분석에 의한 예측

상관관계분석에 의한 매출액의 예측기법은 매출액을 매출액에 영향을 미치는 요인들과의 상관관계를 분석함으로써 매출액을 예측하는 방법이다. 매출액의 예측을 위해 가장 널리 쓰이는 모형으로는 회귀분석모형이 있다. 매출액을 종속변수로 하고 매출액에 영향을 미치는 요인들을 독립변수로 하여 각 변수들이 매출액에 미치는 영향정도를 측정할 수 있다.

매출액에 영향을 주는 요인은 거시경제 상황에 대한 변수(economy-wide factors), 산업성장, 산업내 경쟁 등 산업전반에 대한 변수(industry-wide factors), 제품의 다각화 및 신규제품의 개발 등이 해당 기업 관련 변수(firm-specific factors) 등으로 구분할 수 있다. 특히 거시경제 및 산업성장에 대한 예측은 국내외 경기상황의 예측, 정부정책의 방향, 산업의 특성 등 전문적인 지식이 요구된다고 할 수 있다. 이에 따라 경영자 또는 재무분석가는 한국은행, 산업은행, KDI 등의 권위있는 전문기관의 자료나 예측치를 참조하기도 한다.

그러나 무엇보다도 매출액의 예측에 중요한 변수는 바로 그 예측대상기업 고유의 투자·재무·영업계획이다. 즉, 그 기업의 생산능력과 설비투자를 파악하고, 추가적인 자금의 소요와 채무상환능력을 분석하고, 영업활동과 경영전략을 고려하는 것이 매출액을 보다 정확하게 예측할 수 있다. 한편 그 기업이 다품종 제품을 여러 산업영역에 걸쳐서 제조·생산·판매하는 경우에는 더욱 복잡해질 수 있다.

2. 추정손익계산서에 의한 이익예측

매출액의 예측이 이루어지면 이를 기초로 추정재무제표를 작성할 수 있다. 추정재무제표는 미래 일정기간의 경영성과와 재무상태를 나타내줄 뿐만 아니라 이익예측을 가능하게 하여 재무계획이나 경영전략의 수립에 활용될 수 있다. 추정재무제표의 작성방법은 매출액백분율법(percentage of sales method)과 계정흐름법(account flow method)이 있다.

매출액백분율법은 재무제표상의 특정 항목이 매출액의 증감에 따라 일정 비율로 증감한다는 가정하에 각 항목을 추정하는 방법이다. 계정흐름법은 계정별로 추적하여 그 증감을 추정하는 방법이다. 계정흐름법을 적용하기 위해서는 자세한 내부정보가 필요하기 때문에 재무분석가와 같은 외부이용자의 입장에서는 적당한 방법이 아니다. 여기서는 매출액백분율법에 대해 소개하기로 한다.

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