환위험 증가에 대비한 환리스크 관리전략 보고서 CN

환위험 증가에 대비한 환리스크 관리전략 보고서

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환위험 증가에 대비한 환리스크 관리전략

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1. 심화된 환율변동과 기업의 환위험 증가

리스크란 경영환경의 예기치 못한 변화에 의해 기업이 처하는 손실을 입는 것을 의미한다. 이에 대해 리스크 관리란 채무불이행 또는 내부관리의 잘못으로 발생하는 회사의 손실 발생가능성을 양적 또는 질적으로 평가, 이 리스크를 통제·관리하기 위한 조직 및 방법을 규정, 안정적 수익기반의 확보는 물론 기업가치의 극대화를 이루는 제반 경영행위이다. 그런데 과거와 달리 변화가 심한 경영환경과 불확실해진 미래는 기업의 리스크 발생확률을 더욱 높이고 있다. 이에 따라 기업들은 자사가 처할 수 있는 경영 리스크를 확실하게 분석·평가, 이에 대한 대처를 하지 않으면 생존을 위협받을 수도 있다.

그러나 기업에 따라서 리스크에 대한 인식과 대처 방법은 매우 다르다. 어떤 회사의 경우, 기업이 처할 수 있는 리스크를 매우 중요하게 인식, 전사적으로 리스크관리를 하는 기업이 있는가 하면, 아직도 리스크 관리라는 용어 자체도 생소한 기업이 있을 정도로 천차만별이다. 리스크를 철저하게 관리는 하는 기업은 리스크 관리규정 및 시행세칙을 만들어 사내에서 발생할 수 있는 위험을 세부 항목별로 분류·관리한다. 또 이러한 회사들은 사내에 리스크관리위원회를 여러 명의 임원이 참여하는 경영이사회 산하에 설치하고 그 산하에 리스크 관리사무국을 두어서 기업이 처할 수 있는 보험, 유동성, 자산운용, 경영, 법률, 외환 등의 리스크를 세분해서 정기적으로 이를 측정해 대처해나가고 있다.

그런데 최근 들어 국내외적으로 환율 변동이 심화되면서 수출이 큰 비중을 차지하고 있는 국내 기업들에 미치는 영향이 커지고 있다. 이에 따라 기업이 처할 수 있는 여러 리스크 가운데 환율의 변동에 의한 환리스크가 큰 비중을 차지하게 됐다. 최근에 원/달러 환율이 급격하게 하락하면서 수출기업에 초비상이 걸린 경우는 이를 잘 반증한다. 다행스럽게도 외환당국의 적극적인 환율 방어 덕분에 안정세를 찾아가고 있지만 당국의 대책만 믿을 수 없는 상황이다. 실제로, 체계적인 환리스크 관리 체제를 갖추지 못한 상당수의 기업들이 곤경에 직면한 것으로 알려지기도 했다. 뿐만 아니라 환율 변동에 의해 기업이 받는 손실도 해가 갈수록 그 폭이 더욱 커지고 있다. 대외의존도가 높은 우리나라의 경제 구조는 환율 변화에 매우 민감하다. 따라서 환율의 변화가 국가경제에 미치는 파급효과가 매우 클 뿐만 아니라, 기업들에게도 직접적인 영향을 미치고 있다. 심할 경우 기업의 경영성과를 좌지우지할 수도 있으며 환 리스크 대책이 서있지 않은 기업들의 경우, 예기치 못한 대형 환 손실을 입어 생존의 존폐에 직면하는 기업도 생기게 된다. 그럼에도 불구하고 IMF 외환위기 이후 환율의 변동은 더욱 심화되고 있다. 한국은행에 따르면 IMF 외환위기 이전에 월별 환율 변동율이 0.5% 수준에 불과했다.

그러나 외환위기 이후에 4.9%로 매우 크게 확대됐음을 알 수 있다. 이는 무려 환율 변동치가 IMF외환위기 이전보다 5배정도 더 높아진 것이다. 아울러, 환율의 변동성이 심화되면서 그 예측이 더욱 어려워지고 있어 대처도 힘든 상황이다. 따라서 이는 수출입거래가 많은 국내 기업들의 특성상, 기업수익에 영향을 미치는 요인 가운데 환율변화가 가장 중요한 요인이라는 사실을 뒷받침하며 환리스크 관리 전략의 중요성이 매우 커지고 있음을 나타내는 것이다.

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자료제목 : 환위험 증가에 대비한 환리스크 관리전략

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